Аналитика цен на урожай к 15 ноября

• Пшеница | Ячмень | Кукуруза | Подсолнечник | Соя

ПШЕНИЦА

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен:

• Возможное снижение квоты на экспорт зерна из России дает сигнал рынку о вероятном ограничении поставок во второй половине сезона.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Общее замедление импортного спроса на зерновые.
• Рост предложения в Аргентине резко понизил экспортные цены, что может усилить конкуренцию на африканских рынках и в регионе Ближнего Востока.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.
• Выжидательная позиция аграриев в части роста цен на фоне влияния валютного курса и более низких запасов на конец календарного года.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Посевная кампания завершена на 96% от плана, отсутствие заморозков в ряде производящих регионов Центра и Юга позволило досеять и компенсировать отставание.
• Рост ставок экспортной пошлины

Резюме:

Цены экспортеров на пшеницу скорректировались до 17 тыс. рублей за тонну без НДС в наиболее ликвидном сегменте (4 класс, протеин 12,5%), реагируя на снижение мировых котировок за последнюю неделю. Общая ликвидность на рынке достаточно невысокая, однако экспорт в ноябре продолжает идти высокими темпами. Ожидаемое замедление темпов вывоза, вероятнее всего, состоится уже после Нового года, если в конце календарного года рынок не столкнется с влиянием погодных катаклизмов в портах (по примеру штормов в Азово-Черноморском бассейне в ноябре 2023 года). Текущий уровень цен можно назвать справедливым, повышательные тенденции могут прийти только со стороны фактора валюты. Рынок пшеницы в мире пока не демонстрирует краткосрочных факторов поддержки на ближайшие 2-4 недели.

ЯЧМЕНЬ

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Общее замедление импортного спроса на зерновые.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.
• Выжидательная позиция аграриев в части роста цен на фоне влияния валютного курса и более низких запасов на конец календарного года.
• Снижение ставки экспортной пошлины (вероятно, краткосрочное)

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме:

Цены на ячмень сохраняют дисконт к расчетным уровням паритета, оставаясь около отметки в 15 тыс. рублей за тонну без НДС. Экспортные отгрузки хотя и замедлились, но идут выше ожиданий рынка, учитывая предварительные итоги урожая и располагаемые объемы на рынке. Важной особенностью фуражного потребления в РФ и, соответственно, спроса в этом сегменте, становится смещение потребностей животноводов с зерновой части на белковые компоненты (шрота). Это в свою очередь смягчает ситуацию на более дефицитном рынке зерновых в текущем сезоне, напротив, разгружая профицитный сегмент шротов. По ячменю цены будут во многом зависеть и ориентироваться на сектор пшеницы, в связи с чем краткосрочный прогноз — на стабилизацию.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Успешное завершение уборки кукурузы и сои в США на фоне благоприятных погодных условий, что также благотворно сказывается на озимых культурах.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Резюме: 

Кукуруза продолжает уходить на экспорт небольшими партиями в направлении Ирана и Турции. Внутренний потребитель платит сопоставимую цену или даже выше с учетом невысокого урожая и растущего спроса в сегментах свиноводства и птицеводства. Некоторый откат в экспортных ценах со стороны Украины мог повлиять на российские экспортные цены, но был компенсирован ростом курса и прогнозировавшимся снижением пошлины.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Высокий спрос со стороны Индии и Египта с учетом ожиданий покупателей говорит о дальнейшем росте.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы шротов в Китае ограничивают импортный спрос, в том числе на российский подсолнечный и рапсовый шрот.

Российский рынок 

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рост курса доллара до уровня 99-100 рублей.
• Инфляция на мировом рынке растительных масел «тянет» за собой рублевые котировки как на масло, так и на подсолнечник.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ожидаемый рост пошлины до 8 тыс. рублей за тонну в декабре, а также возможные меры со стороны регулятора в ответ на существенный подъем цен в масложировом комплексе.

Резюме: 

Котировки подсолнечного масла в России все еще поддерживает активно падающий рубль, растущие издержки на приобретение подсолнечника и необходимость в поставках дополнительных объемов готовой продукции под ноябрьские контракты. В отчетный период экспортеры в портах Тамань, Ростов и Ейск на пике готовы были заключать сделки на подсолнечное масло на уровне 112 тыс. рублей за тонну с НДС (CPT). Ориентир на отгрузки объемов в декабре у отдельных экспортеров более умеренный — 108 тыс. рублей за тонну с НДС (CPT), что связано с растущей пошлиной на предстоящей месяц, которая, по обновленной оценке, составит 7,8-8 тыс. рублей за тонну. Участники рынка находятся в ожидании, произойдут ли изменения в системе расчета вывозной ставки на масло и шрот в условиях галопирующего роста стоимости сырья, чтобы в дальнейшем планировать свою закупочную политику.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Индонезия подтверждает планы по увеличению мандатов биодизеля в 2025-2026 гг., что будет существенно ограничивать предложение на экспорт.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Цены на соевое масло в США снижаются на фоне ожиданий о сокращении программ по развитию производства биодизеля новой администрацией президента.
• Успешное завершение уборки кукурузы и сои в США на фоне благоприятных погодных условий, что также благотворно сказывается на озимых культурах.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен: 

• Рост цен на готовую продукцию, прежде всего масло, вслед за мировым рынком и курсом доллара.

Факторы, ведущие к снижению цен: 

• Рост поставок сои на перерабатывающие заводы из восточных макрорегионов страны.

Резюме: 

Ситуация с соей по-прежнему стабильная, достаточное предложение сырья в ключевых макрорегионах дает заводам возможность не спешить с разгоном цен, позволяя контрактовать партии высокопротеиновых бобов на уровне 46-48 тыс. рублей за тонну с НДС (CPT, 35-37% сырой протеин). Некоторым фактором давления выступает довольно высокий объем собранного сырья в других федеральных округах (Сибирь, Дальний Восток, Поволжье), партии которого уже поступают на Юг по железной дороге. Пока заводы ощущают себя достаточно комфортно еще и в связи с весьма активным удорожанием соевого масла, стоимость которого сейчас составляет уже 92-95 тыс. рублей за тонну с НДС (EXW) в зависимости от региона. Не исключено, что эта тенденция приведет и к росту закупочных цен на сою, но пока переработчики заключают контракты на отгрузку готовой продукции по более высоким уровням, оставаясь в прежнем диапазоне по части закупа сырья.