Аналитика цен на урожай к 11 ноября

Неделя прошла под знаком оживления закупок российской экспортной пшеницы. В числе импортеров — Алжир и Египет. Активизация экспорта положительно влияет на внутренние цены, но высокие запасы и сложности с логистикой остаются в числе преобладающих факторов. В рост идут цены на подсолнечник — как внутри РФ, так и на внешних рынках. Отгрузки кукурузы пока не активизировались, несмотря на существенное снижение пошлины.

Реализовать урожай зерновых помогает поле.рф. Производитель может назначить свою цену и направить мультизаявку-предложение сразу нескольким покупателям.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Согласно оценкам трейдеров, Алжир закупил 480 тыс. тонн пшеницы, из которых около 300 тыс. тонн может оказаться российского происхождения. Цена CIF — $368 за тонну, что эквивалентно $318 за тонну FOB Новороссийск;
• Очередное снижение оценок урожая пшеницы в Аргентине: биржа Rosariо пересмотрела прогноз с 13,7 до 11,8 млн тонн. Экспорт может упасть до 5–6 млн тонн, несмотря на объем выданных на 9 млн тонн лицензий.
• Закупка Египтом 280 млн тонн пшеницы напрямую из РФ (через 3 дня после отказа на официальном тендере) по $362 за тонну CIF.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Отказ египетского тендера GASC от закупки пшеницы ввиду высоких цен. Госплощадка ожидает их снижения в ближайшей перспективе;
• Минсельхоз США (USDA) незначительно повысил прогноз производства и конечных запасов пшеницы в мире. Оценка по РФ (91 млн тонн) осталась неизменной.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активизация экспорта в октябре—ноябре. С 1 ноября отгружено более 1,5 млн тонн;
• Сложности с доступом к железнодорожной инфраструктуре тормозят экспортную деятельность, ожидается рост тарифов на перевозку.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы на внутреннем рынке;
• Неактивный спрос со стороны внутреннего рынка.

Резюме:

На экспортные цены пшеницы в РФ продолжают влиять курс доллара и динамика пошлины. Снижение пошлины до 2 922 рублей за тонну может оказать понижающее давление на уровень цен.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок:

Факторы, ведущие к росту цен:

• USDA считает снижение прогнозов по Аргентине полностью компенсированным за счет роста ожиданий по Австралии. Конечные запасы снижены несущественно, однако будут на минимальном многолетнем уровне.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокий спрос со стороны Ирана и Турции;
• Поддержка со стороны рынка пшеницы.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие запасы на внутреннем рынке.

Резюме:

Цены на ячмень в портах РФ на текущей неделе можно назвать несколько переоцененными относительно расчетных уровней. Это объяснялось во многом активизацией экспортеров под погрузку корабля (26 тыс. тонн). Вероятнее всего, цены на ячмень в ближайшей перспективе снизятся.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• На Украине уборка урожая кукурузы идет с опережением по сравнению с прошлым годом, всего убрано 39% площадей. Средняя урожайность на 17% ниже прошлогодней.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• USDA повышает прогнозы урожая в США и в мире в целом, оценка переходящих запасов остается на прежнем уровне;
• Сверхактивные темпы экспорта кукурузы из Украины в августе—октябре 2022 года.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Более чем двукратное падение экспортной пошлины — до 448 рублей за тонну;
• Проблемы с качеством на фоне поздней уборки сокращают экспортный потенциал.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Слабые темпы экспорта с сентября, спрос со стороны Турции и Ирана (ключевых покупателей) резко ограничен.

Резюме:

На фоне роста темпа уборки кукурузы на внутреннем рынке ожидается снижение уровня цен. Экспортные отгрузки сохраняются на минимальном уровне. Однако в связи со снижением уровня экспортной пошлины возможна активация контрактаций, что может поддержать цены на прежнем уровне.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение прогнозов USDA по валовому сбору подсолнечника на Украине, в ЕС и Китае;
• Результаты тендера египетской GASC;
• Сохранение опасений насчет функционирования «зерновой сделки».

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Незначительный рост экспортных отгрузок из Украины (за 1–11 ноября было отгружено 112 тыс. тонн. подсолнечного масла, 151 тыс. тонн стоит в плане).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сохраняющиеся медленные темпы уборки в ЦФО и ПФО приводят к резким скачкам цен на фоне поиска объемов отдельными маслоэкстрационными заводами;
• Сохранение европейского экспортного направления реализации шрота, несмотря на опасения заградительных мер со стороны ЕС;
• Влияние высокой влажности на качество подсолнечника и сои;
• Комфортный запас маржинальности позволит заводам повышать цены по мере усиления конкуренции за объемы.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Потенциально нулевая пошлина в декабре;
• Относительно невысокие темпы отгрузок готовой продукции в первой половине декабря.

Резюме:

Согласно индикации участников рынка, период рекордно низких цен на подсолнечник в России подходит к завершению, и в среднесрочной перспективе уже следует ожидать постепенного увеличения цен. На такой тренд указывает сразу несколько весомых факторов: рост мировых закупочных цен на готовую продукцию, отстающие темпы уборочной кампании в Приволжском и Центральном федеральных округах, а также высокая вероятность оставить значительный процент площадей неубранными в связи с неблагоприятной погодой. Совокупность этих факторов приводит к тому, что экономика позволяет маслозаводам уже сейчас повышать закупочные цены с целью закупиться высокими объемами. При этом, следует отметить, что влажный подсолнечник продолжает торговаться с дисконтом.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение прогнозов производства сои в Аргентине (–1,5 млн тонн, до 49,5 млн тонн).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Увеличение прогнозов производства сои в США (+887 тыс. тонн, до 118,2 млн тонн);
• Благоприятные погодные условия для сева и развития посевов в Бразилии;
• Высокие запасы пальмового масла в Малайзии и Индонезии;
• Результаты тендера GASC по соевому маслу.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост отпускных цен на масло вслед за подсолнечным рынком;
• Влияние высокой влажности на качество подсолнечника и сои.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Практически завершившаяся уборочная кампания на Юге влияет на объемы предложения продукции.

Резюме:

На фоне сложившейся мировой конъюнктуры следует ожидать снижения рынка сои, чему на российском рынке способствует ускорение уборочной кампании (к 8 ноября обработано уже порядка 82% посевных площадей). Предварительные результаты указывают на рекордный уровень валового сбора сои, вследствие чего предложения на рынке достаточно. В то же время на фоне маржинальности производства из-за незначительного роста цен готовой продукции, а также из стремления закупить высокие объемы качественного сырья крупные игроки в Центре готовы повышать закупочный прайс-лист.

В среднесрочной перспективе цены на сою останутся в текущих пределах и будут зависеть от мировых рынков, а также от уровня внутреннего спроса.