Зерновая политика. Цены на урожай к 23 сентября

Укрепление курса рубля, геополитическая ситуация и растущие оценки по сбору урожая продолжают давить на пшеницу, что особенно заметно на внутреннем рынке. Отдельным отрицательным фактором стала проблема с хранением запасов этой культуры и ячменя.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Геополитическая эскалация в Причерноморье, рост рисков выполнения «зерновой сделки»;
• Засушливые условия для сева в Аргентине – старт кампании задерживается;
• Потери урожая в Пакистане на фоне наводнения.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Увеличение прогнозов (оценок) производства пшеницы со стороны Международного совета по зерну (IGC) (+14 млн тонн к предыдущей оценке). Рост коснулся России, Украины, Канады и Австралии;
• Уборка пшеницы в странах-импортерах (Турция, Иран, Египет и др).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение экспортных пошлин на 200 рублей за тонну.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Очередное повышение оценок урожая в РФ - до 100 млн тонн и выше;
• Проблемы с хранением зерна на фоне рекордных урожаев во всех макрорегионах РФ;
• Укрепление курса рубля.

Резюме:

Цены экспортеров по итогам отчетной недели возросли, следуя за укреплением мировых цен. Несмотря на декларативные уровни в прайс-листах не выше 14 400 рублей за тонну пшеницы (СРТ Новороссийск, без НДС), реальные сделки достигали 14 800 рублей за тонну без НДС на пшеницу 12,5%. В ближайшей перспективе будут противоборствовать 2 фактора: укрепление рубля (биржевой курс упал до 58 рублей за доллар на конец недели) и продолжение растущего тренда в ценах на глобальной арене (ключевая причина – геополитика в Причерноморье, опасения за урожай в Южной Америке). Однако, рост вряд ли будет значительным, учитывая предложение пшеницы в РФ.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Укрепление цен в сегменте пшеницы будет тянуть за собой ячмень;

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Увеличение прогнозов (оценок) производства ячменя со стороны Международного совета по зерну (+3,6 млн тонн к предыдущей оценке). Рост производства указан для РФ, Украины и Австралии.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение экспортных пошлин на 200 рублей за тонну;
• Растущий спрос со стороны Ирана.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Очередное повышение оценок урожая в РФ - до 23-24 млн тонн;
• Проблемы с хранением зерна на фоне рекордных урожаев во всех макрорегионах РФ;
• Укрепление курса рубля.

Резюме:

На рынке ячменя в РФ наблюдается аналогичный тренд, как и на рынке пшеницы. Цены экспортеров «подтянулись» до уровня 12 650 – 12 800 рублей за тонну без НДС (СРТ Новороссийск). С учетом некоторого улучшения в прогнозах производства по ряду стран, вряд ли стоит ожидать заметного роста цен на FOB.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Начало активной фазы уборки в Украине, РФ, ЕС, предложение начинает давить на мировые цены;
• Слабый спрос со стороны Китая.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение экспортных пошлин на 50-100 рублей за тонну.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Укрепление курса рубля.

Резюме:

По мере увеличения темпов уборочной кампании в РФ и Украине, цены в Причерноморском регионе падают. Так, уже известны предложения на октябрь на уровне $260 за тонну FOB Черное море. Вероятнее всего, эта тенденция еще продолжится в течение нескольких недель. Ожидается более активная контрактация и старт экспортной программы на Большой воде.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Незначительное снижение урожайности в ЕС относительно ожиданий.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Уборочная кампания в Украине и ЕС;
• Резкая конкуренция подсолнечного масла с дешевеющим пальмовым.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Задержка уборки в ряде регионов Центра и Поволжье из-за погодных условий;
• Ожидаемое падение экспортных пошлин на масло и шрот в октябре.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Избыточное предложение на Юге РФ;
• Укрепление курса рубля.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост опасений в США на фоне первых данных об урожайности сои и неактивном продвижении уборочной кампании.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Конкуренция с пальмовым маслом, ориентация спроса Китая и Индии на этот продукт;
• Активные отгрузки на экспорт сои и соевого масла из Аргентины на фоне стимулирующей политики государства.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост спроса на сою в ЦФО со стороны новых крупных площадок;
• Поддержка ценам на соевое масло со стороны подсолнечного (на фоне снижения пошлины).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Давление нового урожая в ЮФО на цены.