Рынок в пике? Обзор цен на основные культуры к 17 июня

Факторы, ведущие к росту цен:

• Переговорный процесс по открытию украинских портов «зашел в тупик» – значимого усиления экспорта из Украины пока не предвидится;
• Ухудшающиеся виды на урожай в Европе ввиду засушливых условий, о грядущих потерях заявляют Франция и Испания;
• Прогнозы урожая пшеницы в Аргентине в сезоне 2022/23 снижены на 2 млн тонн, до 20,5 млн тонн на фоне влагодефицита;
• Отчет Минсельхоза США подтвердил минимальные за 7 лет запасы пшеницы в мире по итогам сезона 2022/23 – 267 млн тонн.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• В США посевная яровой пшеницы и кукурузы догнала среднепятилетние темпы, состояние посевов в целом удовлетворительное.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Египетский оператор GASC может одобрить поставки из п. Кавказ (рейд), что увеличит спрос на российскую пшеницу;

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Прогнозы высокого урожая: оценки аналитиков – от 84 до 87 млн тонн, экспорт может превысить 40 млн тонн;
• Укрепление рубля – биржевой курс вернулся к 56,5–57 рублей за доллар;
• Резкий рост пошлины – до 142 доллара за тонну против 132 доллара неделей ранее.

Резюме: мировой рынок пшеницы остается в бычьих настроениях, проблемы с урожаем в разных (производящих) частях света вызывают беспокойство в грядущем сезоне. Но для российской пшеницы перспективы урожая скорее давят на цены – экспортеры озвучивают оценки на новый сезон на уровне 14000–14500 рублей за тонну без НДС (СРТ-Новороссийск), что почти на 1 000 рублей ниже текущих уровней. Кроме того, дисконт к российской пшенице сохраняется, эта «ценовая дискриминация» вероятно сохранится и в новом сезоне, полагают аналитики.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Минсельхоз США снижает прогнозы производства в Австралии, ЕС и Украине, что негативно скажется на экспортном потенциале в мире;
• Перспективы экспорта из Украины – под угрозой рынки Азии (Китай) и Ближнего Востока, одна из немногих альтернатив – Россия.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Минимальные посевные площади под ячменем в РФ на середину июня, основное снижение коснулось Юга и Центра;

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Укрепление рубля - биржевой курс вернулся к 56,5–57 рублей за тонну;
• Резкий рост пошлины – до 118 долларов за тонну с 93 долларов неделей ранее.

Резюме: ликвидность на рынке ячменя близка к нулевой, рынок на Юге России ожидает старт уборочной кампании. Первые оценки экспортеров по закупочным ценам нового урожая отражают весьма демпингующую позицию – 11 500 рублей за тонну с НДС (СРТ-Новороссийск). Учитывая сопоставимые цены FOB в Европе, стоимость российского ячменя даже с учетом возможного дисконта должна быть на 1000 рублей выше. Важное значение будет иметь фактор урожая в России и возможностей украинских экспортеров на старте сезона.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Переговорный процесс по открытию украинских портов находится «на паузе»;
• Ухудшающиеся виды на урожай в Европе ввиду засушливых условий, о грядущих потерях заявляют Франция и Испания;

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Минсельхоз США повысил прогноз по мировому производству кукурузы на 5 млн тонн (до 1 186 млн тонн), что тем не менее останется ниже результата в 2021/22;
• В США посевная яровой пшеницы и кукурузы догнала среднепятилетние темпы, состояние посевов в целом удовлетворительное.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение посевных площадей, главным образом за счет юга – потенциал к снижению экспорта в новом сезоне;
• Возросший спрос животноводов в Центре и Поволжье.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Укрепление рубля.

Резюме: кукуруза старого урожая остается в спросе на отечественном рынке, прежде всего в Центре и Поволжье. Это поддерживает цены, несмотря на укрепление рубля. Кроме того, экспортеры относительно активно отгружают на экспорт, чему способствует спрос со стороны Турции и Ирана. Учитывая перспективы по сокращению урожая 2022 на юге страны, цены на кукурузы будут поддерживаться не ниже текущих уровней.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Ожидания резкого сокращения урожая подсолнечника в Украине – до 10 млн тонн с 16–17 млн тонн в среднем в прошлые годы;

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение цен на пальмовое масло после стабилизации в экспортных поставках из Индонезии;
• Увеличение переработки и экспорта соевого масла из Аргентины и Бразилии.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Насыщенный рынок подсолнечника на Юге России, в результате цены ниже внутрироссийских на 20–30%;
• Рост пошлины на экспорт масла в июле и ожидаемое увеличение ставки в августе;
• Рекордные темпы посевной на середину июня, потенциал по РФ в целом – 9,6 млн га;
• Проблемы с экспортом подсолнечного шрота из России (сокращение поставок в страны ЕС), как следствие – падение внутренней цены.

Резюме: подсолнечный комплекс РФ находится в крутом пике ввиду как внутреннего, так и внешнего воздействия. До конца сезона 2021/22 вряд ли стоит ожидать разворота тренда, в лучшем случае стабилизация после непродолжительного снижения в течение ближайших одной-двух недель, считают аналитики.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Падение цен на пальмовое масло после стабилизации в экспортных поставках из Индонезии;
• Увеличение переработки и экспорта соевого масла из Аргентины и Бразилии;
• Посевная кампания в США догнала средние многолетние темпы, состояние посевов – на уровне прошлых лет (хорошее).

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сильных факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Насыщенный рынок подсолнечника на Юге России, что придавливает цены на другие масличные культуры;
• Рекордные темпы посевной на середину июня, потенциал по РФ в целом – 9,6 млн га.

Резюме: соевый комплекс в РФ также снижается в цене, как по причине избыточных объемов предложения сырья на внутреннем рынке, так и ввиду затоваривания ряда переработчиков готовой продукцией. Соевое масло падает вслед за подсолнечным, не имея возможности устойчивой реализации на экспорт. Кроме того, на рынок давит фактор скорого запуска двух крупных площадок в Курской и Липецкой областях.