Аналитика цен на урожай к 23 декабря

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Улучшение позиционирования российской пшеницы и ячменя в глазах покупателей на фоне геополитической ситуации.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Активные предложения пшеницы нового урожая из Австралии.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до 67–69 рублей за доллар;
• Предновогодний спрос со стороны внутренних потребителей в сфере животноводства.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рекордно высокие запасы у сельхозтоваропроизводителей, вынуждающие к дисконту при продаже;
• Рост пошлины на фоне укрепления курса доллара.

Резюме:

Вопреки резкой девальвации рубля закупочные цены экспортеров движутся в сторону снижения. Это объясняется двумя ключевыми факторами: компенсирующим эффектом растущей пошлины, а также затовариванием сельхозтоваропроизводителей, которые готовы двигаться по цене в переговорах с покупателем. Экспортеры в свою очередь уже откупили январь и готовы обсуждать поставку не ранее февраля — это также давит на цены. Безусловно, отдельно взятые внутренние покупатели могут кратковременно повысить стоимость для активизации продаж фермеров, однако общая тенденция к снижению как мировой цены (FOB), так и внутренней, будет сохраняться. Прогнозирование строится исходя из курса доллара в диапазоне 65–67 рублей.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок:

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до 67–69 рублей;
• Предновогодний спрос со стороны внутренних потребителей — животноводов.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рекордно высокие запасы у сельхозтоваропроизводителей, вынуждающие к дисконту при продаже;
• Рост пошлины на фоне укрепления курса доллара.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Улучшение позиционирования российской пшеницы и ячменя в глазах покупателей на фоне геополитической ситуации.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Более слабый спрос Турции и Саудовской Аравии из-за роста собственного урожая зерновых и, соответственно, снижения потребности в поставках.

Резюме:

Цены на ячмень двигаются в сторону снижения, как и у пшеницы. По итогам отчетной недели динамика по ячменю была наиболее ярко выраженной. В отличие от пшеницы, мировой спрос на ячмень не так велик, а запасы у российских аграриев избыточны. Это заставляет цены идти вниз, и экспортер пользуется ситуацией с высокой маржинальностью. Однако в перспективе эта тенденция продолжится на фоне роста пошлины, которая может достигать 4 тыс. рублей за тонну в начале января.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Негативные ожидания по урожаю в Аргентине, прогнозы Минсельхоза США (USDA) явно переоценены;
• Рост цен на нефть со второй половины декабря.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Ожидание урожая в Южном полушарии;
• Недостаточно высокий спрос Китая.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара до 67–69 рублей;
• Ожидаемые потери урожая и снижение качества убираемой кукурузы в ноябре-декабре.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Низкий импортный спрос, влияние высокой стоимости фрахта на малой воде и Каспии.

Резюме:

Кукуруза остается невостребованной среди экспортеров на большой воде, во многом по причине демпинга и доминирующего предложения со стороны Украины. Поставки судами малого объема (4–6 тыс. тонн) из портов Азовского моря за счет дорогостоящего фрахта формируют существенный дисконт к цене — 11 700 рублей за тонну в Ростове-на-Дону. Тем не менее расчетный уровень показывает потенциал закупочных цен на уровне 14 000 рублей за тонну. Однако с учетом роста пошлины и вероятного укрепления рубля возможно снижение до 13 000 рублей за тонну (СРТ).

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Постепенная выборка украинского экспортного потенциала по маслу (вывезено более 50%).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Сокращение маржинальности заводов на фоне усиления конкуренции за сырье;
• Усиление позиции сельхозтоваропроизводителей на фоне роста курса валют и части неубранных полей;
• Спрос на российское масло со стороны Индии — главного импортера.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Потенциальный рост пошлины на февраль и март (до $20–30 за тонну).

Резюме:

Цены на подсолнечник в РФ (в регионах ЮФО и ЦФО) уже показали существенную прибавку, которая была обусловлена ростом спроса заводов в преддверии Нового года. Запас по маржинальности, который ранее был у заводов, сокращается, но у этой тенденции еще есть потенциал к продолжению. Неопределенность с итогами валового сбора, а также рост курса доллара могут поддержать цены на масло в мире, в том числе в Причерноморье. Ограничительное влияние может оказать только вновь ненулевая пошлина. Текущий потолок цен на Юге и в Центре на уровне 30 тыс. рублей за тонну без НДС может быть превзойден еще на 5–10% в январе.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Активный импортный спрос в ЕС;
• Рост цен на нефть поддерживает растительные масла.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Приближение рекордного урожая в Бразилии с ростом дисконта к аргентинской сое;
• Слабые темпы восстановления спроса в Китае.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост курса доллара и смежного рынка подсолнечного масла.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Влияние мирового рынка (большого урожая в Южной Африке).

Резюме:

Цены на сою в РФ более стабильны за счет более высокого предложения сырья и понижательных тенденций на мировом рынке. Тем не менее рост курса доллара и цен на подсолнечное масло поддержит цены на готовую продукцию из сои, что непременно скажется и на сырье. С учетом того, что по сое заводы в среднем обеспечены на несколько месяцев, активная контрактация и рост цен может произойти не ранее второй половины января.