Надежды нового сезона. Обзор цен на основные культуры на 10 июня

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Пагубное влияние погоды в Евросоюзе: прогнозы по урожаю пересматриваются резко вниз;
• Слабые ожидания по урожаю пшеницы в Казахстане – 13 млн тонн против 16,4 млн тонн в 2021 году. Кроме того, продлено действие экспортной квоты до 1 сентября.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Обсуждение организации зернового коридора для прохода судов из Одессы;
• Египет принял первую партию пшеницы из Индии.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Слабый сев яровой пшеницы и ячменя в РФ относительно ожиданий, сдвиг севооборота в сторону масличных.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост экспортной пошлины до новых рекордных уровней – до 131,6 доллара за тонну;
• Относительно низкая ликвидность на экспортном рынке, редкий спрос экспортеров на споте.

Резюме: на мировом рынке преобладает бычья повестка на фоне сохраняющейся неопределенности в Причерноморье, и по урожаю, и по «зерновому коридору». Усиливает давление на рынок засушливая погода и связанное с ней снижение прогнозов по урожаю в ЕС. Однако на российском рынке продолжает сохраняться тренд на понижение ввиду высоких запасов и скорого начала уборки на юге страны. Несмотря на более высокий (расчетный) уровень паритета после прошедшего египетского тендера, экспортеры не будут разгонять цену на старте сезона, считают эксперты.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Пагубное влияние погоды в Евросоюзе – прогнозы по урожаю пересматриваются резко вниз

Факторы, ведущие к снижению цен:

(сильных факторов не отмечено)

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Слабый сев яровой пшеницы и ячменя в РФ относительно ожиданий – сдвиг севооборота в сторону масличных.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост экспортной пошлины до новых рекордных уровней – до 93 долларов за тонну;
• Относительно низкая ликвидность на экспортном рынке, редкий спрос экспортеров на споте.

Резюме: ячмень слабо востребован на мировом рынке в данный момент, ключевые импортеры ждут нового урожая. Дальнейшая динамика зависит от комбинации факторов: объема урожая в Причерноморье и Евросоюзе, возможностей поставок из Украины (в первую очередь, на Китай), спроса Турции и Саудовской Аравии на старте сезона.

Учитывая первые индикации нового урожая в Евросоюзе (365–375 долларов за тонну FOB), есть перспективы снижения и российского базиса, что может отразиться и на всем внутреннем рынке.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение прогнозов урожая кукурузы в Бразилии из-за засушливых метеоусловий7

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Состояние посевов кукурузы в США выше ожиданий (73% в хорошем и отличном состоянии). Темпы посевной «догнали» средний уровень прошлых лет.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

(сильных факторов не отмечено)

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост экспортной пошлины до новых рекордных уровней – 84 доллара за тонну;

Резюме: цены на кукурузу в России испытывают давление из-за отсутствия массового спроса в летний период, а также на фоне роста пошлины. С учетом достаточных запасов вряд ли стоит ожидать роста цен, однако фермер может и придержать объемы, понимая, что урожай сезона–2022/23 вряд ли будет значительным. Наконец, в июле и августе кукуруза перестанет попадать под квоту, что может вызвать кратковременный рост спроса со стороны экспортеров.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Неопределенность перспектив урожая в сезоне–2022/23 и возможности логистики по морю;
• Снижение прогнозов урожая подсолнечника в Евросоюзе.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост отгрузок подсолнечника и масла из Украины в мае – преимущественно в Евросоюзе (авто и железная дорога)

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Кратковременная поддержка цен на масло за счет спроса внутреннего рынка.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост посевных площадей сверх ожиданий Минсельхоза и ряда независимых экспертов;
• Рост экспортной пошлины на масло в июле – 560 долларов за тонну;
• Достаточные запасы у маслозаводов, грядущий урожай озимого рапса на юге страны.

Резюме: медвежьи факторы преобладают, среди них – рост пошлины на масло в июле (и вероятнее всего в августе), высокие запасы у сельхозпроизводителей и достаточное покрытие в среднем у маслоэкстракционных заводов, новый урожай рапса на юге. Цены на подсолнечник имеют минимальный потенциал к росту, наиболее вероятна стагнация на текущих, относительно невысоких, уровнях.

Мировой рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

(сильных факторов не отмечено)

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Посевная в США «догоняет» средние многолетние уровни;
• Снижение экспортной пошлины на «пальму» в Индонезии

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

(сильных факторов не отмечено)

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Рост посевных площадей в Европейской части России.

Резюме: цены на сою в РФ будут сохраняться на стабильном уровне на фоне умеренного спроса внутренних потребителей. Тем не менее, высокие запасы у сельхозпроизводителей не позволят оказать спекуляционного влияния на цену по мере приближения к концу сезона. Скорый запуск крупных заводов в Центральном Черноземье (Группы «Содружество» в Курской области и «Черкизово» – в Липецкой) создаст дополнительный спрос на бобы в России, подытоживают эк